投资，就是把一条鱼，从头吃到尾，一点都不剩。

    投机，更多是短周期的行为。

    这个小区，因为自然资源丰富，要兴建五星级度假酒店，消息传出，房价开始上升时，买入。等到酒店开工或完工，房价涨50%后，再卖出。

    这种只为搏拉升，短平快，只吃中间肥一块，扔掉鱼头鱼尾，就是投机。

    法国红酒的酒标中，有Ch?teau，还有Domaine！

    以前经济好，各行业的周期性明显，还分得清楚投资和投机。而这几年，各行业的投资周期切换得太快。

    2015年到2016年，从股市暴涨、债券火热，到房价火爆、大宗商品接连涨，再到比特币疯涨。短短两年时间，各个金融品种都轮换着大涨了一遍。

    很多人把握不住行业板块的快速切换，接连踏空，直感叹美林投资时钟（不同周期下，不同金融品种上涨），在已经无效。

    其实，这背后的根源是，国内巨量资金（超发货币所形成），找不到赚钱的去路，慌不择食，进入哪个行业，哪个行业就暴涨。一调控，资金一哄而散，这个行业价格就暴跌，跟炒期货的玩法一样。

    于是，投资就变成投机，投机就是投资。

    这种，看似不一样，有细微差别，但有时，又指同一种意思的“双胞胎”词汇。不仅在金融行业有，在葡萄酒行业也有。